나만의 투자 과정을 찾아가는 5가지 단계

투자란 자기를 발견해가는 하나의 과정이다. 처음 시작하는 투자자들은 좀처럼 자신에게 맞는 투자 전략을 찾지 못한다. 몇 번의 시행착오를 거쳐야만 한다.

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그 이유는 간단하다. 첫째, 초보 투자자가 투자를 시작할 때 선택할 수 있는 투자 전략 메뉴 같은 것은 없기 때문이다. 둘째, 처음부터 자신에게 꼭 맞는 전략이란 존재하지 않기 때문이다. 대개가 시행착오다.

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그리고 투자자가 자신에게 맞는 전략을 찾아내더라도, 때때로 결정에 의문을 품게 만드는 시험을 거치게 된다. 폴 튜더 존스(Paul Tudor Jones)는 모든 투자자가 일생에 적어도 한 번 이상 직면하게 될 두 가지 시험에 대해 이렇게 말한다.

모든 투자자는 일생 동안 적어도 한 번, 대부분은 여러 차례 두 가지 불쾌한 경험을 마주하게 됩니다.

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첫째, 잔인하고 고통스러운 손실이 연속적으로 발생해 과연 내가 투자에 성공할 수 있을지 의문이 드는 날이 올 겁니다.

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둘째로, 수익이 생긴 이유와 다음에도 수익을 올릴 수 있을지 자문하기 시작하는 시점이 올 겁니다.

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첫 번째 경험은 투자자의 자신의 기질을 시험하게 됩니다. 자신이 손실을 딛고 일어나서 다시 전투에 나설 수 있는 체력과 용기, 배짱, 그리고 머리를 얼마나 지녔는지 알게 해줍니다.

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두 번째 경험이 실제로는 더 무서운 순간입니다. 왜냐하면 투자 결과를 통제할 수 없다는 사실을 인정해야 하기 때문입니다.

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나는 38살이 되는 시점에 이전 17년 동안 내가 수익을 올린 방법과 이유를 정확히 알고 있지 못하다고 깨달았습니다. 갑자기 자신감이 없어졌습니다. 이를 계기로 나를 나 자신을 발견하게 되었고, 지금도 여전히 진행 중인 일입니다.

투자자들도 같은 경험을 하게 된다. 이 문제를 해결하기 위해 고려해야 할 몇 가지는 다음과 같다.

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1. 일찍 시작한다.

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젊어서 일찍 투자를 시작하는 것이 복리 효과를 넘어서 큰 장점이 있다. 실수를 하고, 배우고, 경험을 쌓고, 결국 자신에게 가장 잘 맞는 전략을 찾을 수 있는 시간이 더 많기 때문이다. 일단 전략을 찾아내면, 시간이 지남에 따라 수정하고 개선할 수 있는 더 많은 시간이 있기 때문이다.

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2. 투자 일지를 쓴다.

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같은 실수를 반복하지 않는 가장 좋은 방법은 자신의 경험을 기록하고 검토하는 것이다. 특히 투자에서는 더 그렇다. 야구처럼 매년 백 경기 이상은 쉽게 뛸 수 있는 것이 아니기 때문이다. 투자는 수십 개의 게임을 분석해서 자신이 잘하는 것, 개선이 필요한 곳을 빠르게 알아내 적용하고 그 과정 반복할 수 있는 것이 아니다.

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투자는 5년에서 7년(대략 주식시장의 평균 사이클의 길이)에 걸쳐 진행되는 9이닝 짜리 야구 한 경기에 가깝다. 또한 한 경기에서 많은 것을 배울 수는 없고, 경기를 시작할 때 이전 경기의 실수를 기억할 수 없을 수도 있다.

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따라서 투자 일지를 쓰고, 실수를 기록하고, 전략과 경험, 특히 주식시장에서 특별한 사건이 발생했을 때의 감정과 반응을 추적하는 것이 향후 결정을 내릴 때 도움이 되는 참고 자료가 될 수 있다.

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3. 주식시장은 무작위 하다는 사실을 이해한다.

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존스는 투자 결과는 통제할 수 없다고 말한다. 유감스럽게도, 좋은 종목을 찾아내서, 올바른 결정으로 매수했다고 해도 손실을 겪을 수 있다. 또한 잘못된 결정을 내리고도 수익이 날 수 있다. 주식시장은 놀라움의 연속이라는 말이다.

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투자에서 불확실성, 무작위성, 행운이 인정하고 싶지 않을 정도로 큰 역할을 한다. 하지만, 우리는 상황이 유리하게 움직일 때는 내가 기술이 좋아서라고 생각하고, 그렇지 않을 때는 운이 나빠서 그렇다고 생각하는 경향이 있다. 행운과 기술을 혼동하거나, 불운과 잘못된 전략을 혼동하면 실수로 이어진다.

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4. 과정에 집중한다.

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주식시장은 무작위 하기 때문에 우리가 통제할 수 있는 유일한 것은 과정뿐이다. 따라서 투자 전략이란 완벽한 결과를 만들어내는 것이 아니라, 승산이 자신에게 유리해지도록 과정을 만들어 가는 것임을 기억해야 한다.

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만일 내 전략이 건전하고, 과거의 자료에 뒷받침되고, 행동 상의 실수를 피한다면,

단기적으로는 저조한 성과를 보일 수 있지만, 시간이 흐르면서 예상대로 작동할 수 있을 것이다. 그리고 결과에 무작위성과 행운이 큰 역할을 한다는 사실을 이해해야 하고, 내 전략이 저조한 성과를 보인다고 해서 너무 낙담할 필요는 없다.

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5. 자신감을 가진다.

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존스는 기질, 체력, 용기, 배짱 같은 말을 한다. 투자는 정신력의 시험이다. 주식시장이 고통을 줄 때 일관성을 유지할 수 있는 능력이 있어야 투자에서 성공을 거둘 수 있다.

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어떻게 하면 일관성을 유지할 수 있을까? 정신적으로 냉정해지는 것이 많은 도움이 된다. 내 전략에 대한 자신감을 갖는 것도 중요하다. 아마도 믿음이란 표현이 더 적당할 것이다. 한 마디로, 약간의 자신감으로도 의구심에 굴복하지 않는 데 큰 영향을 미친다.

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자료 출처: Novel Investor, "Paul Tudor Jones: The Mental Obstacles of Investing"