2022. 1. 30. 14:06ㆍ주식공부/보유종목
동사는 소비자 여신금융(대부업) 및 석유도소매업을 주력 사업으로 영위하고 있으며, 천안휴게소 위탁운영을 병행하고 있다.
석유 유통 부문은 S-OIL과 공급 계약을 체결하고 전국 주유소와 일반 판매소에 공급하며, 목포저유소 저장시설의 탱크 임대업도 영위하고 있다.
대부업체인 앤알캐피탈대부(주)와 채권추심 업체인 (주)채권주심전문 엘씨대부, 광고대행업체인 (주)리드컴 등을 종속기업으로 두고 있다.
최대주주는 스틸드럼을 제조하는 (주)엠투엔에서 16.32% 지분을 보유하고 있다.
현 주가 대비 시가배당율은 10.62% 이며, 반기배당을 실시하고 있다.
배당주는 주가가 하락하면 시가배당율은 더 올라가므로 하락시 분할매수로 모아가면 된다.
장기로 배당을 받으며 보유하다 대량거래 급등이 나오면 매도한다.
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엠투엔의 신라젠 인수 이후 리드코프 주가도 어느 순간 거기에 일부 종속된 느낌이다.
사실 그렇게 신경쓰진 않았는데, 신라젠 상폐 여부 문제로 최근 주가가 급락한 상황이다.
펀더멘탈적으로 어느 정도 영향을 끼칠지 분석해보는 차원에서 글을 써본다.
1. 리드코프의 엠투엔 지분 보유
1) 최초 지분 취득 : 20년 5월 1,424,131주(약 48억) 지분을 취득
엠투엔 20.5.29 공시. 엠투엔 당시 주가는 3,300원
2) 이후 20년에 별도로 주식 취득은 없음. 다만 이후 주가 상승으로 20년 마지막 주가는 14,500원을 기록
주당 평가차익만 11,200원이 발생. 리드코프 연결재무상태표에 FVOCI 금융자산을 표시
2. 엠투엔의 유상증자
21. 5. 31 신라젠 지분 인수 공시. 약 600억의 자금 소요 발생
21.9월 구주주 배정 유상증자 진행 : 보유주식 1,424,131주 → 2,004,967주(+580,863주, 약 75억)
유상증자 당시 주당 가격은 13,000원
증자 당시 자금의 사용 목적
3. 리드코프의 엠투엔 평균취득단가를 계산해보면,
약 200만주 취득하는데에 총 122억 가량 사용(최초 47억, 유증시 75억). 평단가는 약 6,110원 정도
4. 그동안 주가는 좋았으나, 신라젠이 상폐 될 수 있다는 우려로 엠투엔 주가가 많이 하락한 상황
리드코프 입장에서 122억 정도의 투자 자산은 사실 그렇게 큰건 아니긴하다.
그래도 이런 식으로 쓰이는 것에 대해서는 찝찝한 느낌이 있고, 리스크 요인으로 볼만하다.
리드코프도 자꾸 원치 않는 투자에 엮일 가능성이 높아지기 때문이다.
이후 엠투엔 주가하락에 지속적으로 지분 매입하는 듯함.
현재 엠투엔 주가가 반등해서 6400원 (22/01/28)
5. 그럼에도, 본업의 경쟁력이 꽤 괜찮은 상황이고, 여러 개의 괜찮은 씨앗들을 뿌려놓은 상황이다.
DPS가 훼손될지가 가장 큰 관심사이고, 만약 훼손되지 않는다면 20년 DPS 800원 기준 배당수익률은 10.6%
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3분기 실적이 극도로 안좋았던 이유
돈 잘버는 대부업체 특성상 순이익이 급감하는 일이 드물텐데 희한한 일이라 살펴보니 메이슨캐피탈 관련해서 지분법 손실을 본 것으로 보인다.
[출처] 리드코프 3분기 실적, 폭망한듯 보이지만...|작성자 플러스알파투자
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