파크시스템스 3분기 잠정실적 발표 (제2의 리노공업 가능하냐?)

파크시스템스는 향후 3년동안 폭발적인 성장(3년평균+67%)이 기대되는 기업이다.

다만, 멀티플 레벨이 다소 부담스러운 수준(21추정PER50배 수준)이나 연평균+67%성장이 예상되는 기업이라면 고평가됐다고 보기는 어렵다.

고성장이 과연 멀티플을 계속 낮춰줄 수 있을 것이냐, 가 관건이다.

반도체의 미세화가 진행될수록 동사의 실적 수혜는 계속된다.

매출원가비율이 40%미만을 유지하고 있어서 매출 증가시 영업 레버리지 효과가 있는 기업이다.

https://parksystems.com/kr

파크시스템스 - Atomic Force Microscope

Park Systems provides the widest range of atomic force microscopes and Bio SICM featuring one-click AFM imaging and True Non-Contact atomic force microscopy.

parksystems.com

https://www.e4ds.com/sub_view.asp?ch=6&t=0&idx=13228

인터뷰 - 조상준 파크시스템스 상무-원자현미경하면 ‘한국’이라는 꿈 이룰 것 - e4ds 뉴스

글로벌 계측기 시장에서 우리나라가 세계 정상을 차지하고 있는 제품이 있다. 바로 원자현미경(AFM)으..

www.e4ds.com

https://www.joongang.co.kr/article/24097824#home

[이정동의 축적의 시간] 한국의 기술로 열어가는 원자현미경의 세계

뾰족한 탐침을 시료 표면에 나노미터(㎚) 단위로 가깝게 접근시키면, 그 사이에서 전자가 벽을 통과해 지나가는 터널링 현상이나 원자 간에 밀고 당기는 미세한 힘이 발생한다. 1985년 제안된 원자현미경은 탐침과 시료 사이를 가깝게 다가가게 한다는 핵심원리는 같지만, 탐침 끝의 원자와 시료 표면의 원자 사이에 밀고

www.joongang.co.kr

파크시스템스는 AFM(Atomic Force Microscope, 원자현미경)을 개발해서 생산하는 업체

-원자현미경은 전자현미경(SEM)으로 측정이 불가능한 미세 구조를 고해상도로 관측 가능

-시료표면 형상과 물리적 특성을 정량적으로 측정할 수 있기 때문에 반도체, 신물질, 바이오 등 산업에서 사용

3분기 실적은 어닝쇼크를 기록했다.

전년동기대비 매출액은 30%증가했지만 시장의 기대치였던 292억원에는 미치지 못하였다.

https://www.mk.co.kr/news/economy/view/2021/08/792145/

원자현미경 세계 첫 상용화…`국가 핵심기술`로 키워

강소기업가상 / 박상일 파크시스템스 대표

www.mk.co.kr

https://www.hankyung.com/finance/article/2020081898611

박상일 파크시스템스 대표 "글로벌 반도체社 모두 우리 고객"

박상일 파크시스템스 대표 "글로벌 반도체社 모두 우리 고객", 성장기업 CEO 인터뷰 나노시대의 '눈' 원자현미경 생산 삼성·인텔·마이크론 등에 공급 "최근 中 반도체업체 주문 폭주 매출 1조 클럽 가입이 목표"

www.hankyung.com

흔히 "회사 경영진을 보고 투자하라."고 말한다.

그런 의미라면... 박상일 대표는 업계에서도 최고 전문가이자 존경받는 경영인으로 통한다.

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메모리 업황의 부진이 영원히 지속되지는 않을 것이고...

업계 전망에 따르면 내년도 하반기부터는 회복될 전망이라고 하니...(올초 반도체 슈퍼사이클 전망과는 완전히 달라졌다)

그러면 동사의 주가는 6~12개월 선행한다고 가정했을 때, 지금부터 내년도 상반기까지는 괜찮은 주가 흐름을 보이지 않을까 기대한다.

분기실적에 너무 연연하기 보다는 방향성에 초점을 맞춰보면 좋을 기업이다.

반도체 고객사의 메모리 및 파운드리 CAPA증설은 계속될 수밖에 없을 것이다.

그렇게 되면 반도체 공정 내 원자현미경을 사용하는 응용처는 확대될 것이다.

조상준 상무의 말처럼 과연 미국 및 영국의 기존 경쟁자를 물리치고 원자현미경, 하면 한국이 떠오르는 기업이 될 수 있을지 주목된다.

주주라면 경영진을 믿고 응원하며 기다려보자.

#파크시스템스

2021.10.28

댕기왕자의 투자노트

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