(종목분석) 솔브레인

솔브레인, 한솔케미칼이 좋은 점은 반도체, 배터리 (2차전지) 소재주 라는 점.

 

05/15

CP 334,200

5~6월 예정된 삼전 장기 계약 업체에 포함 되었을 가능성이 큼

파운드리도 3나노 되면 식각액 소비가 늘어서 장기적으로 보면 좋음.

04/21

52주 신고가 경신

12MF PER은 이제 14배

CP 349,000

반도체, 디스플레이, 2차전지

좋다는건 다 전방산업에 두고 있는 소재사인데, 12MF PER은 아직도 13배 > 14배

03/25

비메모리신규 소재 공급 기대감

TP 380,000 Ktb

02/26

아직도 싸다

시총 5~6조 짜리라고 봄

2020/08/14

시가총액 1조6,685억 > 1조8,653억 (8.14) > 1조7,790억 > 2조4098억(2/26)

외국인지분율 26.88 > 25.96 > 22.17

11/7 TP 320,000원 CP 233,600

순수 반도체 /디스플레이 /2차전지 소재 , 소재 국산화 모멘텀 유효

ROE 15.06 나쁘지 않아

멀티플 10잡아도 시총 2조353억 잡아야

15잡으면 시총 3조6천억

TP 38만원 CP 238,900원 > 277,000 (2/5)

전통적인 비수기 1Q21에도 호실적 기대, 비메모리 증설 최대 수혜 업체

파운드리 업계 GAA(Gate All Around)공정 도입으로 SiGe 와 TiN Etchant 수요급증 전망.

특히 주요 고객사는 대만 업체와 격차를 줄이기 위해 GAA 도입을 앞당기고 투자 규모 역시 확대 계획. 소재업종 탑픽. 일회성 비용 영향 제외시 4Q20 실적 발표는 컨센서스 부합 .

 

• 2020/08/6 솔브레인 분할 상장

- 신설 상장되는 사업회사 솔브레인(A357780) 적정 시가총액은 2.2조원(2020E EPS 13.5x)으로 추정

- 존속 법인 지주회사 솔브레인홀딩스(A036830) 적정 시가총액은 0.3조원(순현금와 자회사 및 관계 기업 가치 반영)으로 추정

- 당사는 2분기 실적 발표 이후 사업회사 솔브레인에 대한 Coverage를 재개할 계획