(주식공부) 200페이지 넘는 사업보고서 ,핵심만 파악하기

1. 원하는 회사의 사업보고서는 어떻게 취득하나?

사업보고서는 금융감독원 전자공시 시스템과 증권사 HTS에서 확인할 수 있습니다.
포털 사이트나 증권사 애널리스트의 분석자료는 참고용(학원 책처럼)으로 확인하시고 
정확한(교과서적인) 자료는 위 두 곳에서 확인하셔야 합니다.

금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
-> [최근 공시] - <사업보고서>, <분기보고서>, <반기보고서> 중 최근에 나온 것
* 분기별(3개월 or 9개월) 보고 = 분기보고서
  6개월간의 보고 = 반기보고서
  1년 실적 보고 = 결산보고서

증권사 HTS (*저는 키움증권에서 제공하는 '영웅문4'를 사용합니다. 키움증권 사이트에서 다운로드 가능합니다!)
-> [투자정보] - [기업분석] - [기업분석]

1. 회사의 개요

    '회사가 어떤 일을 하고, 어떤 사업계획이 있는지'  설명

여기서 읽어볼만 한 것은 다음과 같지만, 꼭 사업보고서가 아니라 HTS에서도 확인 가능함.

3) 자본금 변동사항

기업의 자본금이 얼마나 증가했는 혹은 감소했는지' 보자

보통 주식을 사기 전에는 이 항목에서회사가 자본금을 늘리기 위해 (1) 무상증자나 유상증자를 얼마나 했는지,
(2) 신주인수권부사채나 전환사채 물량이 얼마나 있는지를 체크해야 한다.

유상증자를 많이 하는 기업에 투자하는 것은 위험하다.

단, "3자 배정 유상증자"의 경우는 기업의 인수합병 혹은 새로운 투자자가 생기는 긍정적인 이유로 발행되는 경우가 많다. 따라서 앞으로 주가가 상승할 가능성이 많다.

4) 주식의 총수

6) 배당에 관한 사항 등

'배당성향'이란 회사가 벌어들인 이익과 주주에게 나누어주는 금액의 비율입니다.

 

2. 사업의 내용

기업이 어떤 사업을 하는지 그 업계의 현황과 특성은 어떤지를 알수 있는 부분이다.

사업보고서의 "사업의 내용" 부분에서는 
기업의 사업내용과 업계 현황 및 특성에 대해서 소개합니다.
그것도 아주 자세하고 친절하게요.

회사가 투자자에게 보내는 '자기소개서' 느낌이에요.

 

 

3. 재무에 관한 사항

재무제표는 '재무상태표, 손익계산서, 이익잉여금 처분계산서, 현금흐름표, 주석 및 주기'의
다섯가지로 구성되어있습니다.
하지만 투자를 위해서는 '재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표'만 알아도 충분합니다.

기업의 재무제표는 사업보고서, HTS, MTS로 확인할 수 있습니다.
저는 그 중 그래프로도 함께 정리되어 있어 보기에 좋은 HTS를 주로 이용합니다.
사업보고서는 자세히 나와있지만 좀 딱딱하고, MTS는 요약표밖에 제공하지 않아요.

그리고 재무제표를 해석할 때엔 재무상태표, 손익계산서, 현금흐름표를 각각 분석하는 게 아니라,
서로 연관하여 분석하는 습관이 필요합니다

가. 재무상태표

① 자산

자산은 기업이 가지고 있는 재산입니다.현금, 주식, 공장, 토지 등 여러 가지를 포함해요.

<부채도 자산이다>
은행에서 대출을 받아 집 값의 30%는 빚으로 샀을 때에도 나만이 집 전체에 대한 소유권을 가지는 것처럼 기업이 은행에서 빚을 돈을 확보했다면 그 부채로 구한 돈도 자산으로 봅니다.
(대신 아래 '부채' 항목에 기입을 해야겠죠?)

<유동자산과 고정자산>
유동자산 : 1년 이내에 현금화가 가능한 돈
고정자산 : 1년 이내에 현금화가 불가능한 돈

위 개념을 기억하셨다면 재무상태표에서 체크할 것은 '고정자산의 비중이 어느 정도인가?' 하는 것입니다.

고정자산의 비중이 너무 크면 갑작스러운 위기상황이 닥쳤을 때 빠르게 현금화하기 어렵습니다.
따라서 유동자산의 비율이 얼마나 높은지가 중요합니다.

② 부채

<유동부채와 고정부채>
부채도 마찬가지로 1년 이내에 갚아야 하는 것은 유동부채, 1년이 지나서 갚아도 되는 것은 고정부채라고 합니다.

③ 자본

<자본금, 이익잉여금, 자본잉여금>
자본은 자본금, 이익잉여금, 자본잉여금으로 구성됩니다.

자본금은 주주가 투자한 기본 밑천
이익잉여금은 사업을 진행하면서 모은 돈
자본잉여금은 회사의 영업이익 이외의 원천에서 발생하는 잉여금으로 자본과 관련된 기타 거래에서 발생한 이익 (증자나 감자)

나. 손익계산서

손익계산서는 일정기간 동안 기업의 이익과 손실을 기록한 재무제표이기 때문에 기업의 경영성과를 알려줍니다.
따라서 주식투자에 아주 중요한 자료입니다.

그리고 손익계산서에서 꼭 알아야 할 부분을 살펴볼게요.

① 매출액

매출액은 기업이 제품이나 서비스를 팔아서 벌어들인 모든 수익이에요.

손익계산서는 매출액을 기준으로 비용을 하나씩 빼 나가면서 순수익이 얼마인지 알 수 있는 구조로 되어있습니다.

② 영업이익

영업이익은 매출총이익*에서 판관비(판매비와 관리비)*를 뺀 금액입니다.

따라서 영업이익은 실제로 장사를 해서 남은 금액이므로 기업이 장사를 잘 했나 판단하는 기준이 돼요.

③ 당기순이익

그런데 기업이 단순 본업(장사)만 하는건 아니죠.
자사 건물을 팔아 이익이 생길 수도 있고, 돈을 빌려주고 받는 이자수익, 다른 기업에 투자해서 얻는 배당 수익 등도 있을겁니다.

이런 것들을 더하고 마지막으로 정부에 내는 세금을 빼면 실질적인 순이익이 나옵니다.

이게 당기순이익입니다.

다. 현금흐름표

현금흐름표는 일정기간 동안 기업의 현금이 어떻게 조성되고, 어디에 얼마를 쓰며, 현재 얼마의 현금을 가지고 있는지 보여줍니다.

그 해 사업이 잘 풀려서 당기순이익이 좋아도 현금이 없으면 도산할 수 있습니다.

따라서 현금흐름표도 꼭 체크를 하셔야합니다.

복잡하고 길어서 읽기 귀찮으실 수 있지만 현금흐름표에서 보아야할 것은 꽤 간단합니다.

현금이 들어오면 플러스, 현금이 나가면 마이너스 표시*가 되므로 *-100 or (100) 이런 방식으로 표기됨 

'영업활동현금흐름'
: 영업으로 인한 현금(+), 대출이자(-) 

'투자활동현금흐름'
: 다른기업에 투자활동(-), 기업 사정이 어려울 때 자산 매도(+)
  * 보통 마이너스인 것이 긍정적인 흐름

'재무활동현금흐름'
: 돈을 빌림 (+), 돈을 갚음 (-)
  * 마이너스인 것이 긍정적인 흐름 

각 항목이 플러스인지 마이너스인지만 체크하시면 됩니다.