(산업공부) 21년 반도체 싸이클
2021. 9. 24. 16:52ㆍ주식공부/산업공부
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21.09.23 신한금융투자 최도연연구원
전형적인 Cycle과 다른 코로나 Cycle
- 2번째 단기조정 후 3번째 상승 전망
-이번 Cycle이 직전 Cycle과 다른 이유
ⓐ 재고조정 성격: 진성수요 하락 vs IT 공급망 차질
ⓑ 공급부담(상반기 DRAM 발주량): 180K vs 60K->과거와 다르게 공급자들의 Capex가 크지 않음
ⓒ 전방 서버재고: 12-16주 vs 8-10주
투자전략
① 대형주: 밸류에이션 Call
- 업황 단기 조정 예상. 현재 밸류에이션은 최하단
- 최근 베트남/말레이시아 코로나 감소 주목
② DDR5 등 Quality 부품/소재
- 오히려 길어진 상승 Cycle 수혜
③ IT 공급망 차질 수혜주 관심
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