(메가스터디교육) 주주환원 정책 강화는 덤

전일(2월 22일) 메가스터디교육은 주주환원 정책(자기주식 매입/소각 및 2022년 현금 배당 결정)을 공시함

- 자기주식 매입/소각 계획: 주가안정 및 주주가치 제고를 위하여 100억원(2월 21일 종가 67,500원 기준 148,148주, 총 발행주식 수의 1.2%) 규모의 신규 자사주 취득 신탁계약을 체결함. 계약기간은 2023년 3월 7일 부터 2024년 3월 6일까지이며, 참고로 기존 보유 자사주 수는 80,557주로 총 발행주식 수의 0.7% 수준임. 절 대적인 매입 규모가 크지는 않으나, 금번 신규 매입하는 자사주 전량 소각을 통한 주주 환원정책 첫 시행으로 주가 방어 측면에서는 긍정적이라 판단

 

- 2022년 현금 배당 결정: 2022년 사업연도에 대한 현금 배당으로 주당 배당금 2,100원 결정. 자사주 80,557주 를 제외한 배당대상금액은 247.4억원으로 2022년 연결 순이익 기준 배당성향은 24.1% 달성. 기존 추정치 (2,700원) 및 2021년 배당성향(29.0%) 대비 소폭 하락한 모습이나,

1) 100억원 가량의 자사주 매입 및 소각,

2) 올해 영유아 관련 신사업 진출 및

3) 에스티유니타스 인수 등 중장기 사업 확대를 위한 투자금액 증가 감안 할 필요.

 

향후에는 20% 후반 ~ 30%의 안정적인 배당성향을 시현할 것으로 예상됨

- 2023년 연결기준 매출액과 영업이익 각각 9,417억원(+13% y-y), 1,662억원(+24% y-y)의 양호한 실적 전망 에 주주 환원 확대까지 더해지면서, 매크로 불확실성 속 동사의 투자 매력은 강화될 전망.

 

최근 외국인 수급 비 중이 하락한 상황에서 현재 주가(2월 22일, 69,100원)는 2023E PER 6.7배에 불과해 과매도 구간이라 판단함 - 투자의견 Buy 및 목표주가 100,000원 유지