(2024/09/21) 고기능성 소재, 창상치료제 제조 회사-티앤엘 종목분석

바이오섹터, 시총 5730억 

52주 신고가 갱신전 비중확대 의견

 

#티앤엘

비중 확대 필요
52주 신고가 77,000 돌파 가능성 높아

1.
고기능성 소재 기술 전문기업
모든 형태의 창상치료제를 제조하는 회사
특히, 하이드로 콜로이드가 주력
상처 치료용에서 미용용으로 확대

19년 침투율 0.2% > 23년 침투율 6.4%

2.
여드름 패치로 시작하여 스킨케어까지 확장이 일어날 것
25년까지 급격한 성장이 나올것으로 기대

3.
상처치료제
해외 온오프라인 2:8
매출의 80%는 ODM 브랜드
국내 시장 점유율 60%

4.
상처치료제 88% 깁스 7% 기타 5%
수출 70% 약 40개국 50여개 업체에 수출
북미 80%

5.
마이크로 니들
기능성 화장품 단계에서 궁극적으로 의약품시장 목표
기술적 허들이 많음 (27~28년 개발완료 목표)

6.
2분기 실적
증권사 추정치 대비 +12.14%
전년 동기 대비 +65.08%

7.
매출액 CAGR +37%
OPM 25~30%

ROE는 대체로 20중후반 유지
PER 10~18

8.
고기능성 소재 기술 전문 기업, 마이티패치 여드름 패치 제조
C&D 재고정책 때문에 지금까지는 연초에 사서 6월쯤에
팔면 괜찮은 수익률

9.
미국인들이 피부관리 중요성을 인지하고 선크림을 처음 바르기 시작하는 것처럼 여드름 패치를 구매하기 시작
현재 마국 수출이 60% 수준

10.
멀티플이 낮은 이유

C&D 라는 한 고객사의 종속도가 너무 크기 때문에 밸류에이션 할인이 들어감
올리브영의 채널을 통해 중국으로 여드름 패치 수출

적정주가 73,000원