퀀트지표 #3 PSR(주가매출액비율)

PSR(주가매출액비율)은 주가와 주당 매출액의 비율을 뜻합니다. PSR은 PER, PBR과 비슷한 방식으로 계산됩니다. 기본적으로 주가, 발행주식 수, 매출액의 수치를 알면 계산할 수 있습니다. 즉, 시가총액/매출액으로 쉽게 계산할 수 있다는 의미입니다. 먼저 다양한 계산식을 살펴보겠습니다.

1.PSR(주가매출액비율) 계산 방법

PSR[주가매출액비율] = 주가 / SPS[주당매출액]
PSR[주가매출액비율] = 주가 / (매출액 / 주식 수)
PSR[주가매출액비율] = 시가총액[주가*주식 수] / 매출액

 

 PSR을 계산하는 방식도 어렵지는 않습니다. 다만 여러가지 지표를 가지고 계산할 수 있는 방법이 있으니 주어진 데이터를 활용해서 계산할 수 있는 최적의 방법을 찾으면 됩니다. PER, PBR 지표를 설명할 때와 마찬가지로 주식 수가 보통주와 우선주를 모두 합한 수치라는 것을 잊으면 안됩니다. 즉 보통주의 시가총액을 보고 단순히 시가총액/매출액으로 계산한다면 PSR 값이 정확하지 않습니다.

 

 또한 PER과 PBR에 비해 덜 사용되고 알려진 지표라서 여러 플랫폼들(네이버 or Investing.com)에서 조금은 수고롭게 찾아야 발견할 수 있는 지표이기도 합니다. 그렇기 때문에 데이터를 수집하거나 할 때 PSR 지표를 수집하는게 번거롭다면 좀 더 기본적인 지표(주가, 주식 수, 매출액)을 수집해서 직접 계산하는 방법도 좋습니다.

2.다양한 PSR 계산 예시(네이버 증권)

 우선 네이버 증권 탭에서 PSR 지표가 어디있는지 먼저 살펴보도록 하겠습니다. 

 

네이버 증권 - 종목분석 - 투자지표

 

 위 캡처 화면에서 종목분석 - 투자지표를 선택하고 가장 밑으로 내려가면 PSR 지표가 있습니다. PSR 지표외에도 PER, PBR, PCR 등 가치지표가 한 군데 모아져 있습니다.

 

네이버 증권 - 삼성전자 PSR 예시

(1) 주가 / SPS(주당매출액)

 친절하게도 PSR 옆에 +버튼을 누르면 주가와 SPS가 같이 표기되면서 어떻게 계산해서 이 PSR 값이 나오는지 설명해주고 있습니다. 그대로 한 번 계산해보겠습니다.

 

81,400[주가] / 36,344[SPS] = 2.24[PSR]

 

 SPS 값이 있으면 이미 계산이 끝난 것과 다름이 없습니다. 다만 SPS 값만으로 무언가를 하지는 않기 때문에 PSR 지표가 제공되지 않는 플랫폼에서 SPS만 제공하는 경우는 없을 것 같습니다. 그러니 다른 방법으로도 계산하는 방법을 익혀두는 것이 좋습니다.

 

(2) 주가 / (매출액 / 주식 수)

 PER과 PBR을 계산할 때 주식 수에서 실수를 많이 했으니, 이제는 우선주와 보통주를 더해줘야 한다는 사실을 잘 기억하실 것입니다. 그리고 참고로 네이버에서는 매출액을 최근 4개 분기 합산으로 계산하고 있습니다. 분기 PSR을 계산하려는 분은 여기서 매출액을 최근 4개 분기가 아닌 최근 분기 매출액*4로 계산해주면 됩니다.

 

81,400[주가] / (2,468,703[매출액] / 6,792,669,250[주식 수]) = 2.24[PSR]

 

(3) 시가총액 / 매출액

 2번 식에서 자연스럽게 연결되는 계산 방법입니다. 주가*(우선주+보통주 수)로 계산한 시가총액에 매출액을 나누어줍니다. 여기서 주의해야할 점은 단순히 보통주의 시가총액이나, 우선주의 시가총액으로 계산하면 안 됩니다. 네이버에서는 오로지 보통주의 주가와 (보통주+우선주 주식 수)를 곱해서 계산한 방식을 사용합니다. 보통주 시가총액과 우선주 시가총액을 단순히 더하면 다른 방식으로 계산한 값들과 차이가 발생합니다.

 

81,400[주가] * 6,792,669,250[주식 수] / 2,468,703[매출액] = 2.24[PSR]

 

 이상으로 PSR을 계산하는 방법에 대한 포스팅을 마치도록 하겠습니다. PSR을 PER, PBR에 비해 마이너한 지표이기 때문에 플랫폼에 따라 제공을 안 하거나 찾기 어렵게 되어있는 경우가 있습니다. 이런 경우에 최소한의 데이터를 가지고도 정확히 계산하기 위해서는 다양한 계산 방법을 이해하고 데이터를 수집하고 활용하시길 권해드립니다.

출처: https://lazyquant.tistory.com/entry/퀀트-지표-이해3-PSR주가매출액비율-계산-방법?category=976217 [게으른 퀀트]