마감 시황 - 인플레이션, 실적 우려, 미국 부채 문제가 돌고 돌고 돌고..

미국, 인플레이션, 경기 우려감이 연결되며 큰 폭으로 하락

미 증시 하락 영향에 초반 하락 출발

부채 한도 상향 없는 임시 예산안 합의

부채 문제가 확실하게 매듭지어진 것은 아니라는 시각

여기에 공급망 이슈에 소매 관련주가 크게 하락한 점도 초반 영향

물류 문제는 우리 기업들에게도 영향을 주는 사안이라고 판단한 것

특히 성장은 정체인데 물가만 올라가는 상황을 부담스러워하는

외신에서는 성장 둔화 국면에서 물가가 지속 오를 경우 경기 침체 이유가 될 수 있다고

천연가스 가격 급등 같은 이슈가 부각되며 투자심리 위축시키는 이유로 작용

 

9월 수출 예상치 상회했지만 큰 영향을 받지는 않았음

전년 대비 16.7% 증가해 예상치 16.3% 상회

반도체가 역대 두 번째 규모의 월수출 기록하는등 자동차 제외 대부분 호조세

다만 이 같은 호조에도 증가율은 정점일 것이라는 분석도

기저 효과가 줄어들고 올해 워낙 수출이 좋았다는 점

이 때문에 이 후에는 증가율이 떨어질 것이라는 우려 작용

또 한 가지는 수입이 증가한 점

수입 증가율은 전망치가 27%였는데 31%로 상회

비용 증가가 현실이 되는 것 아니냐는 해석이 일부 나온 것으로 보임

실제 품목별로 보면 원유 60.7%, 유연탄 104.4%, 철광 98.8% 등 급증

액화천연가스의 경우 174.7%, 경질석유와 조제품은 137.2%를 기록함

원자재 수입 가격 급등이 물가 불안을 자극할 수 있다는 해석이 나온 듯

 

외국인은 다시 순매도를 보이는 모습

달러 강세와 인플레이션 우려에 대해 반응하는 것으로 보임

업종별 차이를 두는 매매 형태 유지

운수창고, 금융, 통신 등 매수하고 그 외에는 매도 우위

경기나 수출 관련주 매수가 없어나 미미한 편

전기전자 업종 매도가 많지 않았던 점은 긍정적

기관도 대부분 업종 순매도하며 지수에 부담

종목별로는 엔터주, 보험주가 상대적으로 선전 

 

2008년 이 후 코스피가 6% 이상 하락한 다음 분기에는 통상 반등하는 경향을 보임

6% 하락 후 다음 분기에도 하락하는 경우에는 거의 금융위기급 하락이 나오는 상황

현재 금융위기 상황을 초래할만한 악재가 있는지는 애매

알려진 재료가 반복되고 있다는 점에서 연속적인 급락 가능성은 낮은 편

반면 시장을 끌어 올릴만한 재료도 당장은 없음

악재 완화 외 호재성 재료가 강하게 작용하지 못하는 상황

또 투자자들이 '상식'으로 생각했던 부분이 달라지는 것  같다는 부담도

인플레이션은 일시적이고 위드 코로나로 실적은 좋아질 것이라는 기대

이 부분에 훼손이 생기는 것은 아닌가 하는 부담이 있음

 

반전을 위해서는 계기로 작용할 재료가 필요한 시점 

투자자들이 호재로 느낄만한 재료는 경기나, 실적이 재차 상향될 수 있는 경우

공급망 우려 해소, 수요의 급증 같은 사안이 만들어져야

혹은 각국의 일사분란한 재정 정책 같은 것인데 정책은 당장 쉽지는 않은 편

결국 공급망, 위드 코로나 관련 재료의 해소가 중요

특히 코로나 진정은 공급망 해소에 영향을 줄수 있어 이 부분이 중요

그 부분 확인 전까지는 반등 시도와 저항대가 작용하는 형태가 이어질 가능성

현재는 단기 과매도로 내려온 상태라 매물 자체에 의미를 두기는 어려움

또 기술적 반등 시도도 단기적으로는 빈번하게 나올수 있는 국면

다만 신용 관련 물량이 나올 수 있어 변동성 자체는 이어질 상황

중소형주 실적주 중심의 꾸준한 관심 필요

 

 

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