[펌글] 원익QnC 지표 추가 및 IR 통화(211102)

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원익QnC 지표 추가 및 IR 통화(211102)

추가할 지표의 내용은

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1. 원익QnC의 모멘티브 인수 효과 → 실제로 매출원가가 줄어들고 있는가?

2. 별도, 연결 재무제표 따로 감가상각비 추이

3. 국가별 매출액 추이

4. 별도, 연결 재무제표 따로 현금흐름표 추이

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1. 원익QnC의 모멘티브 인수 효과 → 실제로 매출원가가 줄어들고 있는가?

가격 산출기준이 '원자재 재고금액/품목그룹별 수량'이다.

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제품이 너무 많으니 당연히 원재료를 정확히 얼마다 얼마다 하기가 힘들다는 말을 돌려서 써주셨다.

당연히 추세가 안 나오겠지만, 그래도 그래프화를 품목별로 해보자면 아래와 같다. 추세를 확인할 수가 없다.

그리고 사업보고서에 나온 내용(아래는 2020년 사업보고서 중 발췌)을 토대로 봐도 매출원가 4000억 중 1640억이 원재료 및 소모품 사용인데, 이를 그냥 한꺼번에 '원재료 및 소모품사용'으로 묶어놔서 원재료의 순수한 비중을 팔로우업하기 어려운 실정입니다.

아무리 그래도 2021년 반기 기준 모멘티브로 원재료 매입액이 58억(총 매출원가 1,100억)은 심하게 적은 것이 아닌가? 라는 의문이 들어 IR과 통화를 해봤습니다.

IR담당자의 답변은 생각하신 것보다는 비중이 크며 원익QnC의 다른 자회사로 모멘티브가 납품하는 물량은 빠진 수치인데 그 수치도 상당하다. 그것은 재무제표에 드러나지 않는다는 말씀을 해주셨습니다.

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그에 따라 추가적으로 질문을 했는데 아래는 IR담당자와의 통화내용입니다.

* 기억에 의존해서 쓰는 내용이라 정확하지 않을 수 있습니다. 유의 바랍니다.

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Q: 그러면 원익QnC 전체적으로 모멘티브향 원재료 매입액은 어느정도 비율이라고 보면 되나요?

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A: 25% ~ 1/3 정도라고 보시면 됩니다.

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Q: 그러면 역으로 원익QnC는 모멘티브의 고객처 중 매출액 비중이 어느정도인가요?

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A: 원익QnC만 봤을 때는 6~8%정도이고 원익QnC 말고 원익 등 계열사 쪽으로 잉곳 수요가 있어 다합치면 10%정돕니다.

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Q: 그렇다면, 모멘티브의 다른 큰 고객은 누구며 비중은 어느정도인가요? 말씀해주실 수 있나요?

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A: 10%를 넘는 비중의 고객사는 없으며 다양한 고객처를 두고 있습니다.

 

Q: 그렇다면, 원익QnC의 매출액이 증가하면서 모멘티브향으로의 원재료 매입액이 증가하는 추세라고 이해하면 될까요?

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A: 맞습니다. 원익QnC에서 새로운 제품을 개발하고 납품하게 된다면 모멘티브에서의 원재료 매입액 비중이 커질 겁니다.

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그래서 비교는 매출총이익률로 하는게 합당할 것 같습니다. 연결과 별도기준으로 보겠습니다. 아직까지는 크게 발휘가 되는 것 같지는 않긴 합니다.

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연결기준은 아래와 같고,

별도기준은 아래와 같습니다.

결론은 더 지켜보아야 되나? 모멘텀 인수로 인한 긍정적인 효과??

[출처] 원익QnC 지표 추가 및 IR 통화(211102)|작성자 겸하